U podnožju Oštarijskog sedla, najnjižeg prijelaza preko Velebita, nasuprot otoku Pagu smjestio se Karlobag. S visinks etočke od 927 m puca prekrasan i nezaboravan pogled na otok Pag. Od morske obale do spomenute visinkse točke zračna udaljensot ne iznosi ni 2, 5 kilometara, što svjedoči o golemom usponu koji valja savladati. U prilog tome govori i postojeća asfaltirana cesta koja se strmo iz zavoja u zavoj spušta ili uspinje 17 kilometara. Zbog malene zračne udaljenosti i visinske razlike obrušava se prema morskoj obali snažni sjeveroistoćni vjetar, nadaleko poznata Baška Bura.

Uz morslku obalu između dviju uvala, odnosno Baške drage na istoku i Drage Tatinje na zapadu, grad se smjestio u središnjem dijelu toga prosotra. Na njegovu ravnijem dijelu iznad naselja stoji manja gradska utvrda, odakle se nekad nadziralo cijelo naselje, kao i plovni morski put između obale i otoka Paga. U odnosu na krševitost cijeloga prostora, obradiih poršina od nekoliko desetaka kvadratnih metara bilo je vrlo malo, pa i ono što je postojalo jedva da se i moglo obrađivati zbog nedostatka vode.

Odo otoka Paga Karlobag dijeli Velebitski kanal širine oko jedne i pol morske milje. Sa sjeverne strane nasuprot Karlobagu otok Pag je posve pust i bez ikakva raslinja. Uzduž cijele morske obale od svih naselja na tom prostoru samo je Karlobag veće gradsko i prastaro naselje.